Strukturerte produkter i praksis – slik fungerer de, og derfor vekker de internasjonal interesse
Mange investorer har ennå ikke oppdaget fordelene med strukturerte produkter, som alene i Europa utgjør et marked på rundt 500 milliarder USD. Variasjonene er store både når det gjelder innretning og marked, og produktene kan være verdifulle komponenter i en godt diversifisert portefølje. Garantum har samlet historisk avkastning fra rundt 2 200 forfalte investeringer siden 2005.
Mange mangler fortsatt et tydelig bilde av hvordan strukturerte produkter fungerer, og i hvilke sammenhenger de kan være relevante. Strukturerte produkter er en måte å skape en tydelig og forhåndsdefinert avkastningsprofil på – både i stigende, flate og også fallende markeder – ved hjelp av ulike finansielle byggesteiner.
En verktøykasse av strategier – ikke bare ett produkt
Det er lett å tro at strukturerte produkter er én bestemt type investering, men i praksis er dette en aktivaklasse som rommer mange ulike varianter. På samme måte som fond finnes i flere kategorier, med ulike innretninger og risikonivåer, kan strukturerte produkter utformes forskjellig avhengig av målsetting, marked og risikovilje.
Den store forskjellen sammenlignet med for eksempel fond, er at strukturerte produkter normalt har en fast løpetid og tydelige vilkår. Det innebærer at investoren allerede fra start kan få et klarere bilde av hvordan utfallet kan bli, og hva som må til for at avkastning skal oppstå. I stedet for en kontinuerlig verdiutvikling, handler det ofte om investeringer med en tydelig start, et klart definert opplegg gjennom løpetiden, og i enkelte tilfeller et forhåndsbestemt utfall ved forfall eller førtidig innløsning.
Hvorfor brukes strukturerte produkter så mye internasjonalt?
I Europa og USA brukes strukturerte produkter ofte som et supplement til tradisjonelle aktivaklasser. Hensikten er sjelden å erstatte aksjer eller fond, men heller å skape flere valgmuligheter for hvordan risiko og avkastning kan balanseres i porteføljen.
Særlig i perioder med usikkerhet og høy volatilitet kan etterspørselen øke etter investeringer hvor utfallet er mer definert enn ved tradisjonelle markedsplasseringer.
Historisk avkastning 2005–2025: et grunnlag på tvers av flere markedsklima
Garantum har siden 2005 distribuert mer enn 5 500 investeringer, hvorav 2 193 har gått til forfall mellom mars 2005 og desember 2025. Datagrunnlaget strekker seg over to tiår og inkluderer perioder med kraftig børsoppgang, finanskrise, gjeldskrise, nullrentemiljø, inflasjon og høy volatilitet. Avkastningshistorikken gir et bilde av hvordan ulike produktkategorier har fungert over tid og under forskjellige markedsforhold.
Nedenfor vises gjennomsnittlig årlig avkastning etter kostnader, men eksklusive kurtasje, for ulike produktkategorier:
Autocall uten kapitalbeskyttelse
- Gjennomsnittlig årlig avkastning: 11,25 %
- Gjennomsnittlig løpetid: 2,31 år
- Gjennomsnittlig risiko*: 5,11
Autocall med kapitalbeskyttelse
- Gjennomsnittlig årlig avkastning: 6,63 %
- Gjennomsnittlig løpetid: 3,76 år
- Gjennomsnittlig risiko*: 1,88
Sprinter
- Gjennomsnittlig årlig avkastning: 7,94 %
- Gjennomsnittlig løpetid: 4,17 år
- Gjennomsnittlig risiko*: 4,52
Kapitalbeskyttede obligasjoner – full beskyttelse
- Gjennomsnittlig årlig avkastning: 4,63 %
- Gjennomsnittlig løpetid: 5,22 år
- Gjennomsnittlig risiko*: 1,61
* Risiko beregnes og oppgis i henhold til en felles europeisk risikoskala fra 1–7, som også har inkludert fond siden 1. januar 2023. Risikonivå 1–2 innebærer lav risiko, 3–4 middels risiko og 5–7 høy risiko.
